TERMS

Terms of Investment . . . . . . . . . . . . 60 months
Current interest rate . . . . . . . . . . . . . . . .11.0%*
Index . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .N/A
Spread over the index . . . . . . . . . . . . . . . . N/A
Frequency of rate changes . . . . . . . . . . . .N/A
Interest rate ceiling. . . . . . . . . . . . . . . . . . . N/A
Interest rate floor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . N/A
Discount points to the lender . . . . . . . . . .N/A
Repayment schedule . . . 30 year amortization
Monthly payment . . . . . . . . . . . . . . . $1,114.22*
Frequency of payment change . . . . . . . . .N/A
Purchase price of the note . . . . . . . . .$117,000
Current balance on the note . . . . . . . $117,000
Maturity date . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .60 mo.
Balloon payment after 60 mos. appr. $114,710
Late charge amount . . . . . . . . . . . . . . . $128.51
Prepayment penalty . . . . . . . . . . . . . . . . .None
*Net of servicing costs

EQUITY ANALYSIS

Appraised Value as of February 11, 1998 . . . .$170,000
Less Senior Liens
First trust deed of . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $
Beneficiary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
P&I payment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .$
Interest rate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . %
Matures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Second trust deed of . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .$
Beneficiary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
P&I payment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .$
Interest rate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . %
Matures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Third trust deed of . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .$
Beneficiary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
P&I payment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .$
Interest rate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . %
Matures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Protective equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $53,000
Loan-to-value ratio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68.8%

PROPERTY

Project: TWENY-NINE PALMS

Property address: 55854 Twenty-nine Palms Hwy., Yucca Valley, CA

Description: The subject property consists
of a one-story, wood frame and stucco
exterior multi-tenant retail building, containing
approximately 3,580 net rentable sq.ft.

OPERATING STATEMENT

INCOME
Rental Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .$22,942
Laundry and Other Net Income . . . . . . . .N/A
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Total Income: $22,942
Less 10% Vacancy Allowance . . . . . . . .2,294
. . . . . . . . . . .Effective Gross Income $20,647

EXPENSES
Gas and electric . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .$800
Mgmt. offsite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 619
Gardner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Repairs & maint. . . . . . . . . . . . . . . . . 1,500
Salaries & Payroll . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Supplies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2,000
Payroll Taxes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gardner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Reserves for replacement . . . . . . . . . .500
Legal & Audit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 500
.
. . . . . . . . . . . . . . . . Total Expenses:   $5,919
NET OPERATING INCOME . . . . .$14,728
Note: Based on appraiser's estimates.

BORROWERS

TWENTY-NINE PALMS